Налогообложение опционных контрактов

На финансовом рынке одна из самых интересных и удивительных ценных бумаг — опцион. Возникший когда-то как щит, страхующий производителей и осторожных инвесторов от непредсказуемых движений биржевых цен, он затем стал одним из факторов нестабильности. Однако на деле вдумчивый инвестор может использовать опцион по его изначальному предназначению.

Опцион простыми словами

Расскажем о торговле опционами для чайников на примере. Опцион (опционный договор) даёт право купить (или продать) базовый актив по определённой цене в определённую дату (в определённый период).

Всё очень понятно. Обратите внимание:

1. Покупатель не обязан воспользоваться опционом. Если владельцу опциона невыгодно заключать сделку на данных условиях, то он просто не предоставляет опцион.
2. Опцион страхует держателя от движения цены на бирже. Например, если у вас есть акции, купив опцион на право их продать, вы в любом случае реализуете ценные бумаги по цене опциона, даже если актуальная биржевая цена будет значительно ниже.
3. Так как стороны опционной сделки неравноправны, то продавец получает право на плату от покупателя («опционные премии»).
4. Опционы бывают на право покупки (англ. сall опцион, на жаргоне «колл» — допустим, опцион на покупку акций) и на право реализации актива (опцион put, «пут»).
5. Базовый актив может быть самым разным. Например, единица товара (бушель зерна, баррель нефти), валюта, акции, фьючерсы (об этих инструментах хеджирования рисков чуть позже).
6. Опцион обязательно имеет конечный период жизни (дата экспирации). В долгосрочной перспективе цены на базовый актив (скажем, нефть) непредсказуемы, поэтому вряд ли кто-то в здравом уме станет выпускать опцион на пять лет. Что касается периода или даты, то тут возможны варианты. Например, опцион со сроком погашения 1 июля 2022 г. может быть предъявлен к погашению строго в этот день, а может быть в любой день до окончания этого периода. Условия должны быть обозначены.
7. Перед тем как купить опцион, необходимо уточнить — предоставляет ли он покупателю право требовать физической поставки базового актива (товара) или лишь предполагает расчёт по разнице между обозначенной ценой и сложившейся реальной рыночной ценой.
8. Торговля опционами на бирже идёт через брокеров.

Отличия опциона от фьючерса

Рассмотрим, в чём разница между опционами и фьючерсами. Опцион, как и фьючерс, относится к классу производных ценных бумаг. Напомним, что производные финансовые инструменты дают право совершить сделку, например, купить базовый актив. Также к производным можно отнести экзотические опционы (Exotic Option) — гибкие, но сложные финансовые инструменты.

Но между этими бумагами есть принципиальное отличие.

Фьючерс (подробнее см. материал на «Выберу.ру» https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/fyuchersy-prostymi-slovami-kak-torgovat/) накладывает равные двусторонние обязательства продать/купить на продавца и на покупателя, то опцион обязателен лишь для одной из сторон.

Опцион же обязателен лишь для одного из участников сделки.

Все производные ценные бумаги, их второе название — деривативы

Опцион как способ налогового планирования. Экономия без опасных схем

Бытует мнение, что опционные сделки касаются исключительно операций с ценными бумагами. Однако это не так. Опционный контракт может быть заключен любой компанией с любым контрагентом при приобретении или реализации любого товара, работы или услуги. Его использование позволяет группе дружественных компаний снизить налоговую нагрузку. Причем – сравнительно безопасно.

Под опционом Налоговый кодекс понимает сделку, в которой одна сторона (покупатель опциона) приобретает у другой стороны (продавца опциона) право купить или продать определенное количество базисного актива по заранее установленной цене в будущем.

Базисным активом могут быть товары, работы, услуги, ценные бумаги, имущественные права и т.д. За получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу премию, которая не подлежит возврату.

Держатель опциона может использовать свое право, объявив об этом контрагенту, а может выйти из контракта, теряя уплаченную премию.

Если опцион исполняется, то продавец обязан выполнить контракт на заранее оговоренных условиях.

Существует разновидность опциона – беспоставочный – при котором изначально не предусматривается передача базисного актива. Он лишь страхует риски по изменению его рыночной цены в будущем по сравнению с согласованной. Если рыночная цена больше согласованной, продавец опциона обязан выплатить покупателю разницу. В противном случае этого не происходит.

Чтобы использовать этот инструмент для налогового планирования, необходимо учесть особенности налогообложения опционной сделки.

Какие нормы позволяют снижать налоги с помощью опционов

Налоговый кодекс освобождает операции с финансовыми инструментами срочных сделок от НДС (подп. 12 п. 1 ст. 149 Налогового кодекса). Естественно, это относится лишь к опционной премии, но не к сумме сделки. Операция по реализации самого базисного актива облагается НДС по общим правилам.

В случае с беспоставочным опционом, который не предполагает поставки базисного актива, НДС не облагается ни стоимость самого опциона, ни сумма разницы, выплачиваемая продавцом опциона в случае, если рыночная цена на базисный актив превышает согласованную. При этом не имеет значения, что именно выступает базисным активом данного опциона – товар, валюта или ценные бумаги. Нет факта реализации, следовательно, налоговая база по НДС отсутствует.

В отношении налога на прибыль надо учитывать такую тонкость. Налоговый кодекс различает две категории инструментов срочных сделок: обращающиеся и не обращающиеся на организованном рынке.

Убыток, возникший от операций с первым видом финансовых инструментов, в любом случае уменьшает общую налогооблагаемую базу компании (п. 2 ст. 304 НК РФ), а вторым – только в случае хеджирования (п. 3 ст.

304 НК РФ).

Между тем, операция признается хеджированием, если она совершена в целях компенсации возможных убытков, возникающих в результате неблагоприятного изменения цены или иного показателя объекта хеджирования.

При этом обосновать отнесение операций с финансовыми инструментами срочных сделок к операциям хеджирования необходимо специально подготовленным расчетом, подтверждающим экономическую обоснованность операции.

К примеру, это может быть прогноз специалистов, который свидетельствует о большой вероятности удорожания основного для компании сырья.

Еще одной сложностью может быть признание расходов на опционную премию, если в итоге компания отказалась от приобретения базисного актива. Налоговики могут посчитать, что подобные расходы не имеют деловой цели.

Здесь тоже должен помочь экономический расчет, доказывающий хеджирующий характер сделки.

Кроме того, еще одним расчетом нужно подтвердить целесообразность отказа от исполнения опциона с указанием размера убытков, которые понес бы его владелец, если бы опцион был реализован.

Какими методами оптимизации пользуются на практике

На практике поставочный опцион может применяться в налоговом планировании в нескольких вариантах.

Продавец может снизить НДС при продаже товара.

Для этого поставщик и покупатель товара заключают опционный контракт, по условиям которого поставщик обязуется в будущем поставить товар покупателю по цене, близкой к той, за которую он сам его приобрел.

А сумма планируемой наценки составит опционную премию продавца, которая не облагается НДС. Таким образом, налоговая база по НДС поставщика будет минимальной.

Этот способ, прежде всего, выгоден продавцу товара, так как он избежит уплаты НДС. Однако у покупателя снизится сумма вычетов по НДС, кроме того, могут возникнуть проблемы с доказательством, что сделка являются хеджирующей. Если говорить о дружественных компаниях, то подобный способ оптимален для связки продавец-плательщик НДС – покупатель, применяющий упрощенную систему с базой «доходы».

Группа компаний может без налогов перераспределять средства холдинга. Для этого центральная финансовая компания заключает безпоставочные или отказные поставочные опционы со своими дочерними организациями.

Допустим, компания, управляющая финансовыми потоками, продает безпоставочные опционы центрам прибыли на сумму дохода, который нужно перераспределить. Базисным по этим опционам является актив, рыночная цена на который контролируется самим холдингом или заведомо не сможет в будущем превысить согласованную цену.

Соответственно, у финансовой компании не возникает обязанности уплатить деньги центрам прибыли. Опционы, реализуемые центрам прибыли, могут быть и поставочными. В этом случае центр прибыли просто должен отказаться приобрести базисный актив по согласованной цене – стоимость опциона при этом также не возвращается.

Аналогичным образом, только с использованием другого базисного актива, денежные средства могут быть перечислены от финансового центра центрам затрат, если управляющая компания приобретет у них опционы. Однако опционная премия при этом увеличит налогооблагаемую прибыль центров затрат.

Если для холдинга это нежелательно (например, предполагается переносить текущие убытки центров затрат на будущие периоды, в которых планируется прибыль), финансовый центр может передавать аккумулированные им денежные средства традиционными способами – с помощью займов, трансфертного ценообразования, безвозмездной передачи и т.п.

При таком перераспределении средств внутри холдинга ключевым моментом будет экономическое обоснование необходимости приобретения опционов зависимыми компаниями у финансового центра и наоборот.

Что же касается налога на прибыль финансового центра, то доходами от операций с финансовыми инструментами срочных сделок у него будут суммы реализованных опционов, а расходами – приобретенных. То есть налоговая база должна быть невелика.

Использование компании на упрощенной системе налогообложения. В этом случае компания, применяющая упрощенную систему налогообложения, продает дружественной организации на общем режиме поставочный опцион с длительным сроком поставки (например, более года).

Сумма опционной премии будет учтена в доходах компании на упрощенной системе» и в расходах организации на общем режиме.

Что же касается исполнения опциона, то в итоге компания-покупатель опциона может отказаться от покупки базисного актива, особенно если согласованная в контракте цена заведомо выше рыночной.

Сумма планируемой наценки составит опционную премию продавца, которая не облагается НДС. Таким образом, налоговая база поставщика будет минимальной.

Как платить налоги от покупки и продажи акций (опционы для сотрудников) — Финансы на vc.ru

В этой статье разбираемся с налогообложением опционов для сотрудников: при получении опционов, при вестинге, при приобретении акций, при продаже. Спойлер: подать декларацию нужно до 4 мая 2022 года, так что поторопитесь. Отдельный раздел посвящен также тем, кто перестал быть российским налоговым резидентом и хочет заплатить налоги в своей текущей стране резидентства.

{«id»:407571,»gtm»:null}

Мы любим vc.ru и постоянно публикуемся здесь. К сожалению, статью нельзя будет изменить, если поменяется законодательство или мы захотим добавить новые страны и нюансы. Поэтому полную версию статьи предлагаем прочитать вам здесь, в частности, там освещается:

1. Налогообложение опционов ИП;
2. Налогообложение доходов от опционов в популярных для релокации странах;
3. Валютный фактор и частота приобретений и продаж;
4. Одновременное приобретение и продажа акций;
5. Ответственность за налоговые нарушения.

Для определения страны, в которой нужно платить налоги, важно знать 2 параметра:

1. Является сотрудник резидентом РФ или нет;
2. Получает опционы российской компании или иностранной.

Ниже представлена матрица того, где сотрудник должен будет платить налоги.

* — может существовать обязанность также заплатить налоги в стране своего резидентства, нужно проверять соглашение об избежании двойного налогообложения («СИДН«)

** — может существовать обязанность также заплатить налоги в стране регистрации компании, нужно проверять СИДН

В опционах всегда бывает несколько этапов:

1. Выдача (grant);
2. Вестинг (vesting);
3. Реализация опционов = приобретение акций (exercise);
4. Продажа акций (sale).

В зависимости от страны резидентства получателя опционов и цены, по которой будут приобретаться акции (grant price), налоговая обязанность может возникать уже в момент выдачи опционов.

Ниже можно изучить налогообложение опционов по российскому праву и сравнить, как классические опционы (ESOP) отличаются от RSU и программ льготного приобретения акций (ESPP).

Сделка по реализации опциона/приобретению акций и их последующей продаже в понимании НК РФ состоит из двух отдельных сделок. Но по доходам от приобретения акций в 2021-2023 годах платить налоги и отчитываться не нужно. В других странах это может быть иначе, в том числе может быть необходимо платить налог уже после приобретения акций.

При приобретении акций сотрудник обычно получает их по заранее определенной цене, которая ниже рыночной. Разница между рыночной ценой в момент приобретения акций и суммой фактических расходов на их приобретение считается материальной выгодой сотрудника согласно п. 4 ст. 212 НК РФ.

Пример: сотрудник приобретает 10 000 акций каждую по 1 рублю, а рыночная цена каждой акции на этот момент составляет 100 рублей. В таком случае рыночная цена акций составит 1 000 000 рублей, фактические расходы — 10 000 рублей, а материальная выгода — 990 000 рублей.

При исчислении налоговой базы можно будет учесть сумму материальной выгоды, но только если при приобретении был уплачен налог (абз. 9 п. 13 ст. 214.1 НК РФ).

Следовательно, если налог при приобретении акций в 2021-2023 годах не уплачивался, то при продаже 10 000 акций по 200 рублей цена продажи составит 2 000 000 рублей, сумма расходов на приобретение — 10 000 рублей, поэтому налоговая база составит 1 990 000 рублей.

Налоговая ставка составляет 13%, если налоговая база менее 5 млн рублей; и 15% от суммы, превышающей 5 млн рублей, если налоговая база свыше 5 млн рублей. Если сотрудник является нерезидентом РФ и получил опционы на акции российской компании, то в России для него ставка будет 30%.

Декларация 3-НДФЛ подаётся в налоговый орган (инспекцию ФНС России) по месту жи­тельства (месту пребывания) сотрудника не позднее 30 апреля года, следующего за годом, в котором был полу­чен соответствующий доход. Если 30 апреля приходится на выходной или нерабочий праздничный день, то декларация должна быть представле­на не позднее ближайшего рабочего дня.

Это значит, что если в 2021 году вы продали акции, то подать декларацию нужно до 4 мая 2022 года. Подать ее можно в том числе при помощи личного кабинета налогоплательщика.

Заплатить налог необходимо до 15 июля года, следующего за годом, в котором был получен доход.

Если вы или ваши сотрудники стали резидентами других стран, то по общему правилу заплатить налоги от приобретения и продажи акций иностранной компании они должны будут в стране резидентства. Информация ниже может быть полезна как раз таким сотрудникам или международным компаниям.

В Греции налогообложение доходов от опционов возникает только и в момент продажи акций либо по ставке 15%, либо по обычным ставкам НДФЛ от 9% до 44% согласно прогрессивной шкале (если с даты выдачи опционов до даты продажи акций прошло менее 24 месяцев), а также платится налог солидарности (от 0% до 10% согласно прогрессивной шкале). Льготный режим по Digital Nomad Visa позволяет освободить 50% своего дохода в течение максимум 7 лет.

Автор статьи — юридическая фирма Larmann Legal, которая помогает стартапам, инвесторам, традиционным компаниям и частным лицам по множеству вопросов.

Налогообложение операций с финансовыми инструментами срочных сделок (фьючерсных, форвардных, опционных контрактов)

Под финансовыми инструментами срочных сделок (сделок с отсрочкой исполнения) понимаются соглашения участников срочных сделок (сторон сделки), определяющие их права и обязанности в отношении базисного актива, в том числе фьючерсные, опционные, форвардные контракты, а также соглашения участников срочных сделок, не предполагающие поставку базисного актива, но определяющие порядок взаиморасчетов сторон сделки в будущем в зависимости от изменения цены или иного количественного показателя базисного актива по сравнению с величиной указанного показателя, которая определена (либо порядок определения которой установлен) сторонами при заключении сделки.

Под базисным активом финансовых инструментов срочных сделок понимается предмет срочной сделки (в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных ставок, другие финансовые инструменты срочных сделок).

Исполнением прав и обязанностей по операции с финансовыми инструментами срочных сделок является исполнение финансового инструмента срочных сделок либо путем поставки базисного актива, либо путем произведения окончательного взаиморасчета по финансовому инструменту срочных сделок, либо путем совершения участником срочной сделки операции, противоположной ранее совершенной операции с финансовым инструментом срочных сделок. Для операций с финансовыми инструментами срочных сделок, направленных на покупку базисного актива, — операцией противоположной направленности признается операция, направленная на продажу базисного актива, а для операции, направленной на продажу базисного актива, операция, направленная на покупку базисного актива.

• Налогоплательщик вправе самостоятельно квалифицировать сделку, признавая ее операцией с финансовым инструментом срочных сделок либо сделкой на поставку предмета сделки с отсрочкой исполнения.
• Датой окончания операции с финансовым инструментом срочных сделок является дата исполнения прав и обязанностей по операции с финансовым инструментом срочных сделок.
• Финансовые инструменты срочных сделок подразделяются на финансовые инструменты срочных сделок, обращающиеся на организованном рынке, и финансовые инструменты срочных сделок, не обращающиеся на организованном рынке.
• Доходами налогоплательщика по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, полученными в налоговом (отчетном) периоде, признаются:

• 1) сумма вариационной маржи, причитающейся к получению налогоплательщиком в течение отчетного (налогового) периода;
• 2) иные суммы, причитающиеся к получению в течение отчетного (налогового) периода по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, в том числе в порядке расчетов по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, предусматривающим поставку базисного актива.

Расходами налогоплательщика по финансовым инструментам срочных сделок, обращающимся на организованном рынке, понесенными в налоговом (отчетном) периоде, признаются:

• 1) сумма вариационной маржи, подлежащая уплате налогоплательщиком в течение налогового (отчетного) периода;
• 2) иные суммы, подлежащие уплате в течение налогового (отчетного) периода по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, а также стоимость базисного актива, передаваемого по сделкам, предусматривающим поставку базисного актива;
• 3) иные расходы, связанные с осуществлением операций с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке.

Доходами налогоплательщика по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке, полученными в налоговом (отчетном) периоде, признаются:

• 1) суммы денежных средств, причитающиеся к получению в отчетном (налоговом) периоде одним из участников операции с финансовым инструментом срочной сделки при ее исполнении (окончании) либо исчисленные за отчетный период, рассчитываемые в зависимости от изменения цены или иного количественного показателя, характеризующего базисный актив, за период с даты совершения операции с финансовым инструментом срочных сделок до даты окончания операции с финансовым инструментом срочных сделок либо за отчетный период;
• 2) иные суммы, причитающиеся к получению в течение налогового (отчетного) периода по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке, в том числе в порядке расчетов по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, предусматривающим поставку базисного актива.

Расходами по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке, понесенными в налоговом (отчетном) периоде, признаются:

• 1) суммы денежных средств, подлежащие уплате в отчетном (налоговом) периоде одним из участников операции с финансовым инструментом срочной сделки при ее исполнении (окончании) либо исчисленные за отчетный период, рассчитываемые в зависимости от изменения цены или иного количественного показателя, характеризующего базисный актив, за период с даты совершения операции с финансовым инструментом срочных сделок до даты окончания операции с финансовым инструментом срочных сделок либо за отчетный период;
• 2) иные суммы, подлежащие уплате в течение налогового (отчетного) периода по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке, а также стоимость базисного актива, передаваемого по сделкам, предусматривающим поставку базисного актива;
• 3) иные расходы, связанные с осуществлением операций с финансовыми инструментами срочных сделок.

Налоговая база по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок определяется как разница между доходами по указанным операциям со всеми базисными активами и расходами по указанным операциям со всеми базисными активами за отчетный (налоговый) период. Отрицательная разница соответственно признается убытками от таких операций.

Налоговый режим для опционов call и put

08.05.2021

Крайне важно получить базовое понимание налогового законодательства перед тем, как торговать опционами. В этой статье мы рассмотрим, как коллы и путы облагаются налогом в Соединенных Штатах. А именно, мы рассмотрим исполняемые коллы и путы, а также опционы, которые торгуются сами по себе. Мы также обсудим правила продажи стирки и налоговый режим стрэддлов.

Прежде чем продолжить, обратите внимание, что автор не является налоговым специалистом. Эта статья должна служить только введением в налоговый режим опционов. Рекомендуется дополнительная проверка или консультация с налоговым специалистом.

• Если вы торгуете опционами, скорее всего, вы спровоцировали некоторые налогооблагаемые события, о которых необходимо сообщить в IRS.
• Хотя многие опционные прибыли будут классифицироваться как краткосрочные приросты капитала, метод расчета прибыли (или убытка) будет зависеть от стратегии и периода владения.
• Использование опционов «при деньгах», закрытие позиции с целью получения прибыли или участие в написании покрытых колл-требований – все это приведет к несколько иному налоговому режиму.

Варианты упражнений

При исполнении опционов колл уплаченная за опцион премия включается в стоимость покупки акций. Возьмем, к примеру, инвестора, который покупает опцион колл для компании ABC со страйк-ценой 20 долларов и истечением срока в июне 2020 года.

Инвестор покупает опцион за 1 доллар или 100 долларов, так как каждый контракт представляет 100 акций. По истечении срока действия акции торгуются по цене 22 доллара, и инвестор реализует опцион. Базовая стоимость всей покупки составляет 2100 долларов США.

Это 20 долларов на 100 акций плюс премия в 100 долларов, или 2100 долларов.

Допустим, сейчас август 2020 года, и компания ABC сейчас торгуется по 28 долларов за акцию. Инвестор решает продать свою позицию. Реализуется налогооблагаемый краткосрочный прирост капитала в размере 700 долларов США. Это 2800 долларов выручки минус 2100 долларов США, или 700 долларов.

Для краткости откажемся от комиссионных, которые могут быть включены в основную стоимость.Поскольку инвестор исполнил опцион в июне и продал позицию в августе, продажа считается краткосрочным приростом капитала, поскольку инвестиция удерживалась менее года.

Аналогичным образом обрабатываются опционы пут. Если пут исполняется и покупатель владел базовыми ценными бумагами, премия и комиссии по путу добавляются к стоимости акций. Затем эта сумма вычитается из цены продажи акций. Истекшее время позиции начинается с момента первоначальной покупки акций до момента исполнения пут (т. Е. Когда акции были проданы).

Если пут исполняется без предварительного владения базовыми акциями,применяютсяаналогичные налоговые правила для короткой продажи.Временной период начинается с даты исполнения и заканчивается закрытием или закрытием позиции.

Пьесы Pure Options

Как длинные, так и короткие опционы для целей чистых опционных позиций подлежат одинаковому налоговому режиму.

Прибыли и убытки рассчитываются, когда позиции закрываются или когда они истекают без исполнения.

В случае записи «колл» или «пут» все опционы с истекшим сроком действия, не исполненные, считаются краткосрочной прибылью.  Ниже приведен пример, охватывающий некоторые базовые сценарии.

Тейлор приобретает в октябре 2020 года пут-опцион на компанию XYZ со страйком 50 долларов в мае 2020 года за 3 доллара.

Если они впоследствии продадут опцион обратно, когда компания XYZ упадет до 40 долларов в сентябре 2020 года, они будут облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала (с мая по сентябрь) или 10 долларов за вычетом премии пут и связанных комиссий.

В этом случае Тейлор будет облагаться налогом на краткосрочный прирост капитала в размере 700 долларов (50 долларов – страйк 40 долларов – уплаченная премия 3 доллара x 100 акций).

Если Тейлор напишет колл-колл на 60 долларов для компании XYZ в мае, получив премию в 4 доллара с истечением срока в октябре 2020 года, и решит выкупить свой опцион в августе, когда компания XYZ подскочит до 70 долларов из-за резкого увеличения прибыли, то они имеют право на краткосрочная потеря капитала в размере 600 долларов (страйк от 70 до 60 долларов + полученная премия в размере 4 долларов x 100 акций).

Если, однако, Тейлор купит страйк-колл на 75 долларов для компании XYZ с премией в 4 доллара в мае 2020 года с истечением в октябре 2021 года, и колл будет удерживаться до истечения срока неисполнения (скажем, компания XYZ будет торговать по 72 долларам на момент истечения срока), Тейлор поймет, что долгосрочный потери капитала на их нетренированных опциона составит премию в размере $ 400. Это потому, что он владел бы опционом более одного года, что сделало бы его долгосрочным убытком для налоговых целей.

Покрытые звонки

Покрытые коллы немного сложнее, чем просто открыть длинную или короткую позицию.

При покрытом колле кто-то, у кого уже есть длинная позиция по базовому активу, продаст опционы на повышение против этой позиции, генерируя премиальный доход на покупку, также ограничивая потенциал роста.

Налогообложение покрытого звонка может подпадать под один из трех сценариев для звонков при оплате или без оплаты:

1. Звонок не используется
2. Вызов осуществлен
3. Звонок оплачен (куплен до закрытия)

Например:

• 3 января 2019 года Тейлор владеет 100 акциями Microsoft Corporation ( MSFT ), торгующимися по 46,90 доллара, и пишет закрытый колл на 50 долларов с истечением срока в сентябре 2020 года, получая премию в размере 0,95 доллара.

1. Если колл не будет исполнен, скажем, MSFT торгуется по 48 долларов на момент истечения срока, Тейлор получит долгосрочный прирост капитала в размере 0,95 доллара по своему опциону, поскольку опцион удерживался более одного года.
2. Если колл исполнен, Тейлор получит прирост капитала на основе их общего периода времени позиции и их общей стоимости. Скажем, они купили акции в январе 2020 года за 37 долларов, Тейлор получит краткосрочный прирост капитала в размере 13,95 долларов (50-36,05 долларов или цена, которую они заплатили, за вычетом полученной премии за вызов ). Это будет краткосрочным, потому что позиция была закрыта до одного года.
3. Если колл выкуплен, в зависимости от цены, уплаченной за обратный звонок, и периода времени, в целом истекшего для сделки, Тейлор может иметь право на долгосрочную или краткосрочную прибыль / убытки.

Приведенный выше пример относится исключительно к оплачиваемым звонкам при деньгах или без оплаты. Налоговые режимы для оплачиваемых звонков в деньгах (ITM) намного сложнее.

Особые соображения: квалифицированное или неквалифицированное лечение

При написании оплачиваемых звонков ITM инвестор должен сначала определить, является ли звонокквалифицированным илинеквалифицированным, поскольку последний из двух может иметь негативные налоговые последствия.

Если требование считается неквалифицированным, оно будет облагаться налогом по краткосрочной ставке, даже если базовые акции удерживались более года.

Рекомендации относительно квалификаций могут быть сложными, но главное – обеспечить, чтобы колл не был ниже более чем на одну страйк-цену ниже цены закрытия предыдущего дня, и чтобы колл имел период времени более 30 дней до истечения срока.

Например, Тейлор владеет акциями MSFT с января прошлого года по цене 36 долларов за акцию и решает написать 5 июня колл на 45 долларов, получив премию в 2,65 доллара.

Поскольку цена закрытия последнего торгового дня (22 мая) составляла 46,90 долларов, один страйк ниже будет 46,50 долларов, а поскольку до истечения срока менее 30 дней, их покрытый колл неквалифицирован, и период владения их акциями будет приостановлен.

Если на 5 июня, вызов осуществляется и акции Тейлора будут отозваны, Тейлор реализовать краткосрочные доходы от прироста капитала, несмотря на то, удерживающий период их акций было больше года.

Защитные накладки

Защитные путы немного проще, но вряд ли справедливы. Если инвестор владеет акциями акций более года и хочет защитить свою позицию с помощью защитного пут, инвестор по-прежнему будет иметь право на получение долгосрочного прироста капитала.

Если акции удерживались менее года (скажем, одиннадцать месяцев) и инвестор покупает защитный пут, даже если до истечения срока действия остается более месяца, период владения инвестором будет немедленно аннулирован, и любая прибыль от продажи акций будет краткосрочная прибыль.

То же самое верно, если акции базового актива приобретаются с удержанием опциона на продажу до даты истечения срока действия опциона – независимо от того, как долго удерживался опцион пут до покупки акций.  

Правило продажи стирки

Согласно IRS, потеря одной ценной бумаги не может быть перенесена на покупку другой «практически идентичной» ценной бумаги в течение 30-дневного периода. Правило фиктивной продажи применяется для вызова опций,а также. 

Например, если Тейлор понес убытки по акциям и купит опцион колл на те же самые акции в течение тридцати дней, они не смогут требовать убытков. Вместо этого убыток Тейлора будет добавлен к премии по опциону колл, и период удержания колл начнется с даты продажи акций.

После исполнения их требования в основу стоимости их новых акций будет включена премия за отзыв, а также убыток, переносимый по акциям. Срок владения этими новыми акциями начнется с даты исполнения требования.

Точно так же, если Тейлор понесет убыток по опциону (колл или пут) и купит аналогичный опцион той же акции, убыток от первого опциона будет запрещен, а убыток будет добавлен к премии второго опциона..

Straddles

Наконец, мы завершаем рассмотрение налогового режима стрэддлов.Налоговые убытки по стрэддлам признаются только в той степени, в которой они компенсируют прибыль по противоположной позиции.

Если инвестор войдет в стрэдл-позицию и реализует опцион колл с убытком в 500 долларов, но имеет нереализованную прибыль в размере 300 долларов по путам, инвестор сможет требовать только убыток в 200 долларов в налоговой декларации за текущий год.

Суть

Налоги на опционы невероятно сложны, но крайне важно, чтобы инвесторы хорошо знали правила, регулирующие эти производные инструменты.

Эта статья ни в коем случае не является исчерпывающим изложением неудобств, регулирующих порядок налогообложения опционов, и должна служить лишь поводом для дальнейшего исследования.

Чтобы получить исчерпывающий список налоговых неудобств, обратитесь к специалисту по налогам.

Опционы: что это такое, как они работают, виды и типы, колл- и пут-опционы, биржевые и внебиржевые, как купить

Опцион — это право на покупку или продажу чего-нибудь по заранее оговоренной цене или на совершение иной сделки в будущем на заранее оговоренных условиях. Расскажем подробнее, что такое опцион.

У термина «опцион» три значения: опцион как форма договора, опцион как инструмент торговли на бирже и опцион как инструмент мотивации сотрудника. Расскажем о каждом.

В Гражданском кодексе РФ с 2015 года появились два новых вида договоров: опционный договор и опцион на заключение договоров.

Опционный договор. Он дает право одной стороне сделки требовать в установленный договором срок, чтобы другая сторона совершила предусмотренные опционным договором действия. Например, заплатила, передала или приняла имущество.

Компания хочет купить помещение за 3 000 000 ₽. Сейчас у нее такой суммы нет, и она опасается, что цены могут вырасти. Чтобы не брать кредит и получить шанс выгодно купить здание, она может заключить опционный договор: отдать владельцу 500 000 ₽ сейчас и через год выкупить помещение за 2 500 000 ₽, даже если его рыночная стоимость вырастет.

Если цена помещения упадет, можно отказаться от сделки и потерять только 500 000 ₽.

Через год аналогичная недвижимость стоит не 3 000 000 ₽, а 2 000 000 ₽. Компания может не выплачивать оставшуюся часть по договору, а расторгнуть его и купить помещение по рыночной цене. Она потеряет 500 000 ₽ предоплаты, отдаст 2 000 000 ₽ за другую недвижимость и сэкономит 500 000 ₽.

Если до окончания срока договора сторона не заявит требований, такой договор прекращает свое действие. То есть опционный договор — это любой договор, в котором исполнение обязательства определено моментом востребования. Договор может не называться опционным, но по сути быть им.

Опцион на заключение договора. Это соглашение, где одна сторона делает предложение другой заключить договор в будущем на заранее оговоренных условиях. При этом вторая сторона получает право заключить такой договор, но не обязана это сделать.

Тут нет отдельного основного договора — все условия сделки первая сторона прописывает в оферте, а вторая сторона или принимает, например переводя деньги или поставляя товар, или не принимает. Принятие условий договора называют акцепцией.

Компания «Альфа» оформляет опцион на заключение договора с компанией «Бета» на поставку комплектующих. Но сейчас у «Беты» нет денег на их оплату.

Тогда стороны договариваются, что компания «Альфа» оформляет опцион на заключение договора, где прописывает условия будущего договора: сроки, цену, перечень комплектующих, условия поставки и другие важные условия договора. Компания «Бета» получает право заключить этот договор до срока окончания опциона, например до 31 декабря 2022 года.

За такой опцион на заключение договора сторона-акцептор платит деньги инициатору. При этом, если она не заключит договор, оплата опциона ей уже не вернется. Сколько стоит опцион — стороны оговаривают сами.

На первый взгляд, опцион на заключение договора похож на предварительный договор, но у них есть серьезные различия.

Опцион на заключение договораПредварительный договор

Как заключают	Дает право одной из сторон принять — акцептовать — оферту, основной договор не нужен	Заключают перед подписанием основного договора. Пока не заключен основной договор, требовать его исполнения ни одна из сторон не может
Как оплачивают	Опцион на заключение договора стоит денег, цену определяют сами стороны	За предварительный договор платить не нужно
Что будет, если не заключить договор	От сделки можно отказаться. Если вторая сторона не акцептирует договор, она потеряет уплаченную стоимость опциона, и все	Стороны обязаны заключить основной договор. Если одна из сторон откажется, ее может ждать судебное разбирательство

Опцион на заключение договора отличается от предварительного договора тем, что вторая сторона получает не обязанность, а право заключить договор. Она может в любой момент отказаться от этого права.

Это право на покупку или продажу акций, золота, любого актива по определенной цене.

Инвестор хочет купить акции компании «Василек». Но пока у него нет нужных 10 000 $. Он приобретает опцион на покупку этих акций по установленной цене, скажем 10 $ за акцию. Сейчас он платит за опцион 500 $ и получает право выкупить акции через год по 10 $ за акцию.

Если через год цена акций на рынке будет выше, например 20 $ за акцию, то инвестор выкупает свои акции по заранее прописанной цене 10 $ и сильно на этом зарабатывает. Если же рыночная стоимость акций будет меньше, скажем 5 $, он имеет право отказаться от выкупа. Конечно, он потеряет ранее уплаченные 500 $, но не больше.

Биржевые опционы бывают разных видов.

Опцион колл. Это опцион на покупку актива по заранее оговоренной цене. Как в примере выше.

Опцион пут. Это опцион на продажу. Он предоставляет покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене.

Купить и продать опционы можно на бирже, при этом они распространены на разные активы: акции, фьючерсы.

Обычно так называют программу мотивации ключевых сотрудников, когда компания обещает выделить в будущем акции или долю в компании за достижение каких-то важных результатов в работе.

Кирилл отвечает за продажи в стартапе по разработке игр. Если он в течение трех лет принесет компании 100 000 000 ₽, он сможет выкупить 5% акций по цене 1 ₽. Если на тот момент акции на рынке будут стоить 10 ₽, Кирилл окажется в выигрыше.

Но если он не достигнет результатов, опцион автоматически перестанет действовать, акции не дадут.

Законодательство РФ пока слабо регулирует опционы для сотрудников, поэтому все основные условия и детали прописываются, как правило, в корпоративном договоре компании и описывают все важные детали предоставления опционов сотрудникам.

Шаблон корпоративного договора

Этот инструмент позволяет сделать из наемного работника заинтересованного совладельца компании, который автоматически будет заинтересован в ее финансовом успехе: от этого будет зависеть и его прибыль.

1. Опцион — это право на совершение сделки в будущем на заранее оговоренных условиях: по определенной цене, в указанные сроки.
2. Опционы распространены на бирже, в договорных отношениях между компаниями, а также как способ мотивации ключевых сотрудников компании.
3. Опцион дает право что-то купить, продать или заключить сделку, но не обязывает сторону это делать. Она может отказаться от сделки в любой момент.

Анонсы мероприятий, ответы от юристов и полезные статьи о бизнесе

Читать Telegram