Признаки публичности или непубличности у акционерных обществ

Здравствуйте! Если говорить простым языком, акционерное общество – это такая организационно-правовая форма, которая создается с целью объединения капитала и решения бизнес-задач. В данной статье мы подробно рассмотрим чем отличается ПАО от НАО.

Классификация АО

До 2014 года включительно все АО подразделяли на два вида: ЗАО (закрытые) и ОАО (открытые). Осенью 2014 года терминология была упразднена, а действовать стало деление на  публичные и непубличные общества. На этой классификации и остановимся подробнее. Стоит учесть то, что эти термины не равнозначны, изменению подверглись не только сами термины, но и их признаки и сущность.

В корне неправильно считать, что поменялось просто название, а содержимое осталось прежним. Это далеко не так.

Характеристика публичных и непубличных обществ

Публичные акционерные общества (сокр. ПАО) создают капитал за счет ценных бумаг (акций), либо с помощью перевода основных средств в ценные бумаги. Функционирование таких компаний, их оборот должны полностью соответствовать Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», принятому в РФ.

Также, с учетом всех условий, которые ставит законодатель, в названии должна быть упомянута публичность.

К непубличным обществам относят общества с ограниченной ответственностью и акционерные общества (АО).

Сравнительную характеристику рассмотрим с помощью приведенной ниже таблицы. В ней наглядно представлены важные критерии для сравнительного анализа, хотя данный перечень не является полным.

Таблица: Сравнительная характеристика ПАО и НАО

Показатели для сравнительного анализа	ПАО	НАО
Наименование	Наличие наименования на русском языке, обязательно упоминание о публичности	Наличие наименования на русском языке, с обязательным указанием формы
Минимально допустимый размер уставного капитала	100.000 руб.	10.000 руб.
Допустимое число акционеров	Минимум 1, максимум не ограничен законом	Минимум 1, максимум не ограничен законом
Наличие права проведения открытой подписки для размещения акций	Имеется	Отсутствует
Возможность публичного обращения акций и ценных бумаг	Возможно	Не обладает подобным правом
Наличие совета директоров, либо наблюдательного совета	Наличие обязательно	Разрешено не создавать, если акционеров не более 50

Общая характеристика ПАО

Основными особенностями публичных акционерных обществ можно назвать следующие:

• Число акционеров не ограничено;
• Разрешено свободное обращение акций.

Если говорить об уставном капитале, то его размер также определен федеральным законодательством. Формирование уставного капитала ПАО происходит за счет того, что выпускаются акции на какую-то сумму денег.

Размер уставного капитала в данном случае – такая величина, которая может варьироваться, уменьшаться или, наоборот, увеличиваться. Зависит это, прежде всего, от того, как выкупаются акции. Как видно из приведенной выше таблицы, размер уставного капитала составляет 100.000 рублей.

Как показывает практика, контроль со стороны проверяющих органов более жесткий, чем в других случаях.

Объясняется это, прежде всего тем, что все уставные документы говорят о том, что данное общество является максимально открытым для третьих лиц.

То есть, совершенно ясно, что акции компании могут приобрести граждане. Соответственно, надзорные инстанции требуют максимальной прозрачности и доступности всех данных.

За более полной информацией по этому вопросу стоит обратиться к Гражданскому законодательству РФ.

Уставные документы

Главным документом для ПАО является устав. В нем, как правило, отражены все положения, регулирующие деятельность организации, также зафиксирована информация об открытости.

В уставе подробно прописаны все процедуры по выпуску акций, также имеется информация о начислении и порядке осуществления выплат дивидендов.

Наличие имущественного фонда и акций

Имущественные фонды ПАО формируются, прежде всего, за счет оборота акций организации. В тоже время, чистая прибыль, которая будет получена во время осуществления организацией ее деятельности, может быть включена в состав имущественного фонда. Закон этого не запрещает.

Управляющие органы ПАО

Основной орган по осуществлению управленческой деятельности в ПАО-это общее собрание акционеров. Обычно оно проводится один раз в год, инициатором является совет директоров. Если возникает такая необходимость, собрание может быть проведено по инициативе ревизионной комиссии, либо по результатам аудиторской проверки.

Часто складывается так, что ПАО выпускает большое количество своих акций на рынок, тогда и количество акционеров может насчитывать не одну сотню человек. Собрать их всех в одно время в одном месте — задача невыполнимая.

Решить эту проблему можно двумя способами:

• Ограничивается количество акций, владельцы которых могут осуществлять участие в собрании;
• Обсуждения проводятся дистанционно, при помощи методики рассылки опросных листов.

Собрание акционеров принимает все важные решения о деятельности ПАО, планирует мероприятия по развитию компании в будущем. В остальное время обязанности по руководству выполняет совет директоров. Разъясним подробнее, что это за орган управления.

В крупных компаниях количество членов совета директоров может достигать 12 человек.

Формы управленческой деятельности

Сформированы на основе законодательства европейских стран. Обычно это:

• Собрание всех акционеров;
• Совет директоров;
• Ген.директор в единственном лице;
• Контрольно-ревизионная комиссия.

Что касается видов деятельности, то она может быть любой, не запрещенной законом нашего государства. Основной вид деятельности может быть только одним.

Некоторые виды деятельности требуют лицензирования, пройти которое можно после того, как ПАО осуществит процедуру регистрации.

Законодательство РФ предписывает всем ПАО размещать результаты годовой отчетности на официальных сайтах компаний. Кроме того, результаты деятельности за год проверяются на соответствие действительности аудиторами.

Общая характеристика НАО

Непубличными в настоящее время являются АО (акционерные общества), ООО. Основные требования, которые к НАО предъявляет законодательство, заключаются в следующем:

• Минимальный размер уставного капитала – 10.000 рублей;
• В названии нет указания на публичность;
• Акции не должны предлагаться к продаже или размещению на биржах.

Важный факт: непубличный характер организации предполагает большую свободу в осуществлении управленческой деятельности. Такие компании не обязаны размещать информацию о своей деятельности в общедоступных источниках и т.д.

Уставные документы

Устав является главным документом. В нем содержится вся информация об организации, внесены данные о собственности и так далее. Если возникают проблемы юридического характера, данный документ может использоваться в суде.

Поэтому устав должен быть написан так, чтобы всяческие лазейки и изъяны были полностью исключены. Когда устав находится в стадии составления, следует тщательно проанализировать нормативно-правовые документы, или же обратиться за консультацией к специалистам, которые имеют опыт в разработке документации подобного типа.

Помимо устава, между учредителями может быть заключен договор, называемый корпоративным. Остановимся на анализе этого документа подробнее.

Корпоративный договор можно назвать неким нововведением, в котором прописываются следующие моменты:

Отличительные черты публичных обществ oт непубличных

Опубликовано: 02.02.2015

Из ГК следует, что публичные общества – это компании, которые основаны нa акциях (ценных бумагах), имеющие широкий рынок свободного обращения. Это компании c неограниченным и активно меняющимся составом участников.

Деятельность публичных обществ в большей мере регулируется «повелительными», то есть императивными нормами. К таким обществам применяются специальные требования, в том числе у них ограниченная свобода внутрикорпоративных отношений.

Это обеспечивает равновесие интересов большого числа разнотипных участников публичных обществ. Конечно, это является гарантией инвестиционной привлекательности компании.

Потенциальные инвесторы знают, чтo правила поведения и значимые корпоративные действия невозможно изменить пo усмотрению преобладающего числа акционеров компании ввиду того, чтo они регулируются императивными нормами.

Что касается непубличных обществ, ими являются компании, основанные нa акциях, которые не обращаются нa организованных рынках либо компании, основанные нa малооборотном активе, то есть доле в УК (ООО).

И в первом и вo втором случае это компании с небольшим и фиксированным составом участников.

В таких компаниях у участников есть возможность контролировать персональный состав участников c помощью специальных механизмов.

Отличием непубличного общества от публичного является тo, чтo оно должно отражать свой статус непубличности в названии компании. Наглядно это будет выглядеть как «публичное акционерное общество» и просто «акционерное общество».

Непубличное общество обладает большей свободой внутрикорпоративных отношений пo сравнению c публичными, потому что его деятельность регулируется в большей степени диспозитивными нормами, то есть разрешает участникам корпорации установить другие правила поведения на свое усмотрение.

Новый ГК обязывает АО вносить в ЕГРЮЛ сведения o фирменном наименовании, содержащем указание нa его публичность. Однако, в соответствии с переходными положениям, АО, зарегистрированные до 1.09.2014 и отвечающие признакам публичности, признаются публичными независимо oт того, содержит их фирменное название указание на публичность или нет.

АО, не соответствующее признакам публичности, тo есть чьи ценные бумаги пока публично не размещались и публично не обращаются, имеют право принять статус публичного АО по своей инициативе.

Для этого им нужно в ЕГРЮЛ внести изменения в фирменное наименование, указав, что данная компания является публичной.

Это необходимо как минимум сделать для того, чтобы компания могла публично разместить свои ценные бумаги либо вывести на публичное обращение уже имеющиеся размещенные ценные бумаги.

Необходимо помнить тo, чтo в результате приобретения непубличным обществом статуса публичного его устав и другие внутренние документы автоматически приобретают некоторые положения недействительными, те, которые противоречат императивным правилам, установленным законодательством для публичных АО. Поэтому приобретение обществом статуса публичного приводит к необходимости внести изменения в устав и другие внутренние документы компании, отражающие специальные требования к публичным обществам.

Назад к статьям

Центробанк информирует: Признаки публичности или непубличности у акционерных обществ | Газета Знамя

В каких случаях акционерное общество является публичным или непубличным, и какое из данных понятий необходимо включить в его наименование?

Сергей Козлов (Тверь)

Николай Комаров, управляющий Отделением Тверь ГУ Банка России по Центральному федеральному округу

В связи с изменениями Гражданского кодекса РФ (с 1 января 2014 г.) были исключены понятия «открытое» и «закрытое» акционерное общество и введены новые — «публичное» и «непубличное» (ст. 66.3 ГК РФ).

Общества обязаны привести наименования в соответствие с новыми положениями ГК РФ. Необходимо внести изменения в устав ЗАО и ОАО, сменив наименование на АО (для непубличных) или ПАО (для публичных).

Согласно ГК РФ публичным является акционерное общество, акции которого и ценные бумаги которого, конвертируемые в его акции, публично размещаются путем открытой подписки или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Общества, которые не отвечают данным признакам, признаются непубличными.

Публичным обращением ценных бумаг является предложение их неограниченному кругу лиц. Условием публичного обращения акций является регистрация плана приватизации, являющегося проспектом эмиссии ценных бумаг.

Если план приватизации предусматривал свободную продажу части обыкновенных и привилегированных акций типа Б неограниченному кругу лиц, например, на аукционе или конкурсе (торгах), и свободная продажа обыкновенных акций состоялась, то общество будет считаться публичным.

Если у общества отсутствуют документы о реализации акций, общество может обратиться с запросом, например, в Федеральное агентство по управлению государственным имуществом и (или) Государственный архив РФ.

Вместе с тем продажа только привилегированных акций типа «Б» не влечет возникновение признаков публичности. Те же принципы применимы и к проводимому в открытой форме инвестиционному конкурсу (торгам), за исключением ситуации, когда по условиям такого конкурса победителем конкурса (торгов) стало одно юридическое или физическое лицо: в таком случае общество является непубличным.

Если речь идет о предусмотренном планом приватизации инвестиционном конкурсе (торгах), круг участников которого ограничен (например, среди производителей сельскохозяйственной продукции), то такие способы отчуждения акций не будут считаться публичным обращением, следовательно, общество является непубличным.

Важно отметить, что, вне зависимости от наименования, при соответствии общества признакам, указанным в п. 1 ст. 66.3 ГК РФ, оно признается публичным. К обществу, не обладающему признаками публичности, но назвавшему себя «публичное», будут применяться требования, установленные законодательством для публичного акционерного общества.

• Обстоятельства, при наличии хотя бы одного из которых акционерное общество относится к непубличным:
• – распределение акций среди учредителей и (или) приобретение единственным учредителем и иные способы приобретения акций ограниченным кругом лиц;
• – на 1 сентября 2014 г. акционерное общество являлось «закрытым акционерным обществом»;
• – акции, которые ранее публично размещались или публично обращались, были погашены;

– вступило в силу полученное эмитентом решение Банка России об освобождении от обязанности раскрывать информацию, предусмотренную ст. 30 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Вместе с тем, если после получения указанного освобождения зарегистрирован проспект ценных бумаг или дополнительный выпуск, способ размещения которого позволяет определить общество как публичное (например, открытая подписка), то освобождение утрачивает силу.

Если ни один из указанных признаков не относится к акционерному обществу, то в случае возникновения трудностей и невозможности самостоятельно определить к какому — публичному или непубличному относится общество, оно имеет право обратиться в Банк России (его территориальное учреждение) с соответствующим запросом.

Публичные и непубличные хозяйственные общества

К публичным обществам относятся акционерные общества, акции которых и конвертируемые в их акции ценные бумаги публично размещаются (путем открытой подписки) и/или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Правила о публичных обществах применяются также к акционерным обществам, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным (п. 1 ст. 66.3 ГК РФ).

 К непубличным обществам относятся акционерные общества, которые не отвечают признакам публичного общества, и ООО. С внесением изменений в ГК РФ Законом № 99-ФЗ произошло сближение непубличных акционерных обществ и ООО.

Публичные акционерные общества (ПАО) основаны на акциях, свободно обращающихся на масштабном рынке, с неограниченным и динамично меняющимся составом участников (акционеров). Деятельность ПАО в значительной мере регулируется императивными нормами об эмиссии акций и других ценных бумагах, раскрытии информации, компетенции органов управления и т.д.

В непубличных акционерных обществах (АО) относительно небольшой и фиксированный состав участников, характеризующийся большой стабильностью, используются специальные механизмы регулирования персонального состава участников. Деятельность непубличных обществ в значительной степени регулируется диспозитивными законодательными нормами, допускающими большую свободу внутрикорпоративной самоорганизации.

Далее будут рассмотрены характеристика, создание, организация деятельности и управление ЮЛ каждой организационно-правовой формы. Вначале изложены понятия, особенности соответствующей организационно-правовой формы и взаимоотношение ЮЛ с его участниками.

Затем рассмотрены вопросы создания, деятельности и управления на различных этапах жизненного цикла ЮЛ различных организационно-правовых форм в сравнении с целью более глубокого понимания проблем, их различия для разных организационно-правовых форм и их выбора.

• КОММЕЧЕСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ
• Хозяйственные товарищества
• Деятельность хозяйственных товариществ регулируется статьями 66 – 86 ГК РФ.
• Полное товарищество
• Полное товарищество (ПТ) — это хозяйственное товарищество, участники которого (полные товарищи) в соответствии с заключенным между ними учредительным договором занимаются предпринимательской деятельностью от имени ПТ и солидарно несут субсидиарную ответственность по обязательствам ПТ всем принадлежащим им имуществом.
• Участниками ПТ и полными товарищами в товариществах на вере могут быть индивидуальные предприниматели и коммерческие организации.
•  В свою очередь хозяйственные товарищества сами могут быть учредителями (участниками) других хозяйственных товариществ и обществ, за исключением случаев, предусмотренных законом.
• Хозяйственные товарищества действуют на основе учредительного договора, имеющего юридическую силу устава.

Учредительный договор ПТ должен содержать следующие основные сведения: о наименовании и месте нахождения ПТ; об условиях образования, размере и составе складочного капитала ПТ; о размере, составе, сроках и порядке внесения и изменения долей участников в складочном капитале; об ответственности участников за нарушение обязанности по внесению вкладов; об управлении в ПТ, ведении дел в ПТ; о распределении прибыли и убытков ПТ; об изменении состава и выходе участников; об отчуждении доли (части доли) участника в складочном капитале ПТ; об обращении взыскания на долю участника в складочном капитале ПТ; о ликвидации ПТ. Если ПТ создается на определенный срок, этот срок должен быть указан в учредительном договоре.

Учредительный договор составляется в простой письменной форме, подписывается всеми товарищами, считается заключенным с момента его подписания, однако для третьих лиц он вступает в силу только с момента государственной регистрации ПТ.

В ПТ нет ограничений на минимальную величину складочного капитала, поскольку интересы кредиторов обеспечиваются возложением на участников солидарно — субсидиарной ответственности по долгам товарищества. Однако, не допускается снижение размера чистых активов полного товарищества ниже установленного учредительным договором размера складочного капитала.

Рассмотрим особенности ПТ, отличающие его отЮЛ других организационно-правовых форм.

Полные товарищи занимаются предпринимательской деятельностью от имени ПТ. Это проявляется в следующем:

1. Участниками (полными товарищами) ПТ могут быть только индивидуальные предприниматели и коммерческие организации.

2. Фирменное наименование ПТ должно содержать имена (наименование)  полных товарищей (например, полное товарищество «Скворцов И.М., Огурцов А.С. и Полежаев С.А.

») или либо имя (наименование) одного или нескольких товарищей с добавлением слов «и компания» (например, полное товарищество «Скворцов И.М. и компания»).

Это указывает на то, кто может заниматься ПД от имени данного ПТ, и узаканиваетсяв целях защиты прав и законных интересов кредиторов и третьих лиц.

3. Лицо может быть участником только одного ПТ. Иначе другие участники ПТ могут на основании единогласно принятого ими заявления требовать по суду его исключения из ПТ, так как в этом случае лицо несет ответственность по обязательствам нескольких товариществ, которые могут быть при этом еще и конкурентами.

4.

Участник ПТ не вправе без согласия остальных участников совершать от своего имени в своих интересах или в интересах третьих лиц сделки, однородные со сделками ПТ, иначе другие участники вправе требовать по суду его исключения из ПТ и по своему выбору потребовать от такого участника возмещения причиненных ПТ убытков или передачи товариществу всей приобретенной по таким сделкам выгоды, так как такой участник становится конкурентом товарищества.

Варианты введения дел в ПТ представлены на рисунке 4.1.

Если соглашением между участниками не предусмотрено иное, каждый из них вправе без доверенности действовать от имени ПТ.

Статус публичного и непубличного общества: 5 ответов | "Branan.Legal" юридическое сопровождение бизнеса

Статус публичного и непубличного общества: 5 ответов на самые острые вопросы

«Акционерный вестник» март 2016

В 2014 году все хозяйственные общества разделили на публичные и непубличные. Тогда общества задумались, как поменять свой статус и можно ли это вообще сделать.

И если по законодательству 2014 года статус менялся просто — внесением соответствующих изменений в устав, как при разделении когда-то всех АО на ЗАО и ОАО, то в принятом в 2015 году ФЗ №210-ФЗ, смена статуса выглядела несколько иначе.

Подробно расскажет об этом Юлия Ненашева, директор  корпоративной практики Бранан Лигал

Как приобретается статус публичного и непубличного общества?

Статус для обществ, которые были созданы до 1 сентября 2014 года, определялся на основе соответствия тем критериям, которые ГК РФ определил в тот момент, — это публичное размещение или публичное обращение акций. Также Банк России пояснил, если когда-либо было публичное размещение или обращение акций, считается, что общество соответствует признакам публичного.

Для всех обществ, которые были созданы уже после 2014 года, достаточно написать в уставе и наименовании «публичное», чтобы общество считалось таковым.
После 1 июля 2015 года появились дополнительные требования к публичному обществу.

В целом та работа, которую ведет Банк России (не секрет, что ФЗ №210-ФЗ во многом детище Банка России), нацелена на создание идеальной ситуации в будущем.

В настоящий момент мы не можем четко разделить общества на публичные и непубличные, у нас все равно будет смешение, так как в России очень много обществ с разной историей, ситуацией: кто-то приватизировался, кто-то освободился от раскрытия информации, но формально соответствует публичным признакам. Поэтому сейчас провести четкое разделение мы не можем, но стремимся к этому.

Идеальное публичное общество — это то публичное общество, у которого зарегистрирован проспект акций, пройдена процедура листинга, то есть акции допущены к организованным торгам, а в ЕГРЮЛ есть сведения о том, что общество публичное. Такие общества сейчас есть, но их не очень много.

Поэтому Банк России дает определенной срок — 5 лет, за который обществу нужно определиться публичное оно или непубличное. В данном случае позиция госрегулятора заключается в том, что с 1 июля 2015 года создание вновь публичного общества или его соз- дание в результате реорганизации — нецелесообразно.

Можно ли создать публичное общество путем учреждения?

Напрямую запрет на создание публичных обществ законодательно не установлен, но летом 2015 года уже появились случаи отказа в регистрации первичных выпусков акций публичных обществ.

Почему это происходит? Требования для публичных обществ установлены, и с момента создания такого общества оно уже не будет соответствовать всем этим требованиям. Таким образом, чтобы создать публичное общество, сначала нужно создать непубличное, а затем пройти процедуру «опубличивания».

Тоже самое при реорганизации. С непубличным статусом все гораздо проще: если общество не соответствует признакам публичного АО, то оно непубличное.

Каков порядок смены статуса?

Публичные и непубличные общества: как не ошибиться при определении правового статуса АО

Е.Е. Иванова

Российская академия адвокатуры и нотариата

Изменения гражданского кодекса привели к  изменениям уже ставшей привычной за многие годы классификацией хозяйственных обществ. Были ликвидированы понятия закрытых и открытых акционерных обществ. Им на смену введены непубличные и публичные акционерные общества (Далее — АО).

При этом  данные категории неравноценны: изменены не только определения, но и сущность, признаки таких обществ. Закрытое акционерное общество (Далее — ЗАО) не становится автоматически непубличным АО.

Аналогично, как и не каждое открытое акционерное общество (Далее — ОАО) будет признаваться публичным. Понятия, содержащиеся в новых нормах ГК РФ  могут подлежать неоднозначному толкованию. На сегодняшний день разъяснений пока дано недостаточно.

Само собой разумеется, что у компаний  возникнут некоторые  сложности с самоопределением. В данной статье будут даны некоторые ответы на возникающие у корпораций вопросы.

Ключевые слова: акционерное общество, хозяйственные общества, изменения гражданского кодекса, публичные и непубличные акционерные общества, статус акционерного общества, размещение ценных бумаг, оборот ценных бумаг.

E.E.Ivanova

Public and non-public joint stock companies: how not to make a mistake in determining the legal status of the company

Russian Academy of lawyers and notaries

Changes in the Civil Code have led to changes already become accustomed over the years the classification of business entities. It was eliminated the notion of private and public companies. They were replaced by introducing non-public and public joint stock companies (hereinafter — JSC).

This category of data is unequal: there are changes of not only the definition but also the nature, characteristics of such companies. Closed Joint Stock Company (hereinafter — the Company) does not automatically become non-public joint-stock company.

Similarly, not every open joint stock company (hereinafter — JSC) will be recognized as public. The concepts contained in the new rules of the Civil Code may be subject to varying interpretations. Today clarification is given not enough.

It goes without saying that companies encounter face some difficulties with self-determination. This article will give some answers to the questions arising from corporations.

Keywords: joint stock company, business companies, changes in the Civil Code, public and non-public joint stock companies, the status of the company, the placement of securities, securities turnover.

Обновившийся ГК РФ (в редакции Федерального закона от 05.05.

2014 № 99-ФЗ «О внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» (далее — Закон № 99-ФЗ) дал неплохую пищу для размышлений большинству акционерных обществ [2].

Определить свой статус для них в настоящее время имеет важное значение с практической стороны. Так, у непубличных и публичных АО абсолютно различаются права и обязанности. К примеру, это относится к раскрытию информации. Статья 92 Федерального закона от 26.12.

95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) требует, чтобы ОАО раскрывало информацию (а именно, годовой отчет, годовую бухгалтерскую отчетность, сообщение о проведении общего собрания акционеров и прочее) [3].

В данный момент нормы Закона об АО, относящиеся к открытым обществам, могут быть применены к публичным акционерным обществам в той части, которая не противоречит Гражданскому кодексу [1].

Но остается неясным одно: как толковать эти положения в совокупности? Будет ли это значить, что все ОАО должны как и раньше раскрывать информацию? Или такая обязанность остается только для попадающих под признаки публичных АО? Является ли публичным АО, если публичное обращение акций производилось лишь один раз, несколько лет назад? Логично, что множество руководителей АО, особенно те, которые образованы путем приватизации, обращаются за юридической помощью с вопросом о том, раскрывать им информацию или нет. Для того, чтобы ответить на эти вопросы, следует разобраться в начальных причинах новой классификации, а также в мотивах законодателя.

Различать публичные общества от непубличных становится возможным с помощью признаков, связанных с особенностью размещения и оборота ценных бумаг АО.

Публичное общество — акционерное общество, акции которого и ценные бумаги, конвертируемые в его акции, публично размещаются (путем открытой подписки) и/или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах.

Публичное размещение ценных бумаг — размещение (то есть отчуждение) ценных бумаг путем открытой подписки. При этом под открытой подпиской имеется в виду способ увеличения уставного капитала общества, возмездное размещение дополнительных акций в процессе эмиссии для неограниченного круга лиц.

Способ размещения ценных бумаг закрепляется в решении о выпуске ценных бумаг.

Данный документ должен утверждаться советом директоров общества и регистрироваться у госрегулятора рынка ценных бумаг (ранее — ФКЦБ РФ, ФСФР РФ, в настоящее время — ЦБ РФ), после этого эмитент должен сохранять его.

Текст решения позволит выявить факт осуществления обществом открытой подписки дополнительных акций или отсутствие такого выпуска [5].

Под обращением ценных бумаг понимают заключение гражданско-правовых сделок, которые влекут переход права собственности на ценные бумаги вне процедуры эмиссии (то есть после их первого отчуждения после выпуска эмитентом) [6]. Отличительным признаком публичных АО является публичное обращение.

Под этим термином понимается обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения их неограниченному кругу лиц, в том числе при использовании рекламы (ст. 2 Федерального закона от 22.04.

96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», далее — Закон о рынке ценных бумаг) [4].

Публичное обращение ценных бумаг может быть как разовым мероприятием, ограниченным по времени (продажа ценных бумаг неограниченному кругу лиц на аукционе, торгах), так и процессом, не ограниченным в продолжительности (обращение ценных бумаг на бирже).

При попытках квалифицировать на практике АО как публичное или непубличное выявилось несколько проблем, которые связаны с применением критериев такого деления. А именно, возникает вопрос: как правильно определять наличие признака публичного обращения и/или публичного размещения? Какой из существующих критериев применять — исторический или актуальный?

Исторический критерий призван фиксировать, что во время предыдущей деятельности корпорации было событие, которое определило ее будущий правовой статус. Если полагать, что при классификации следует применять данный критерий, то получается, что если событие хотя бы один раз в прошлом имело место, корпорация навсегда будет признана публичной.

Критерий актуальности закрепляет, что в текущей деятельности корпорации есть корпоративная процедура, влияющая на ее правовой статус. При применении данного критерия, до тех пор, пока действие осуществляется, общество будет признаваться публичным. Однако если оно прекращается, общество будет иметь право изменить свой правовой статус и стать непубличным.

В соответствии с одним бытующим среди ученых-юристов мнением, публичное размещение и публичное обращение имеют различное влияние на определение правового статуса общества [5].

Публичное размещение ценных бумаг — это исторический критерий. На его основе будет определяться правовой статус общества.

Это событие, которое реализуется в ограниченный период времени, но его окончание предопределяет последующий правовой статус общества.

Если корпорация публично размещала ценные бумаги (было заимствование инвестиций среди неограниченного круга лиц), то это имеет влияние на его дальнейший правовой статус. Таким образом, оно будет признано публичным.

Публичное обращение ценных бумаг является актуальным критерием, на основании которого также определяется правовой статус общества. До тех пор, пока ценные бумаги находятся в стадии публичного обращения, общество будет признаваться публичным. Если публичное обращение ценных бумаг окончилось, то общество вправе переменить свой правовой статус на непубличный.

В настоящий день, в связи с введением изменений в ГК РФ, для того, чтобы произвести хотя бы одно мероприятие по публичному обращению ценных бумаг, общество обязано вначале принять статус публичного (исключение составляют сделки по продаже акций, которые принадлежат государству, основываясь на законодательстве о приватизации). Но если по окончании публичных торгов (аукциона) ценные бумаги не идут в процесс последующего публичного обращения, общество обладает возможностью изменить свой правовой статус.

Окончание публичного обращения ценных бумаг служит основанием для перемены правового статуса общества.

В действующем законодательстве предусмотрена процедура прекращения публичного обращения акций и ценных бумаг, которые конвертируются в акции, — делистинг (п. 1 ст. 75 Закона об АО) [3].

При делистинге ценных бумаг обществу предоставлено право переменить свой правовой статус с публичного на непубличное.

Данный подход рассматривается и в законопроекте «О внесении изменений в Федеральный закон „Об акционерных обществах” и отдельные законодательные акты Российской Федерации (в частности приведения в соответствие с новой редакцией главы 4 Гражданского кодекса Российской Федерации)», который предусмотрел опцию going public для непубличных компаний и противоположного действия going private для публичных компаний [2].

Там говорится, что статус публичного акционерного общества, акции которого не обращаются публично на условиях, установленных законодательством о рынке ценных бумаг, может прекратиться по решению акционеров методом исключения из устава и фирменного наименования указаний на публичный статус общества.

Чем АО отличается от ОАО

Чем АО отличается от ОАО или ПАО? Новая классификация акционерных обществ действует уже не первый год, однако вопросы о ее особенностях и отличии от ранее действующей до сих пор актуальны.

В статье мы подробным образом рассмотрим, что представляют собой ПАО и АО, в чем их принципиальное отличие от ОАО и ЗАО и каким образом нововведения повлияли на деятельность акционерных обществ.

До 2014 года российское гражданское законодательство содержало следующие разновидности акционерных обществ (далее — АО).

• открытое (ОАО);
• закрытое (ЗАО).

В 2014 году закон изменился, в ГК РФ была введена ст. 63.1. Она установила деление акционерных обществ на публичные (ПАО) и непубличные (НАО).

Что означает ПАО? Закон устанавливает три самостоятельных признака публичности АО:

1. Акции публично размещаются.
2. Акции публично обращаются.
3. АО позиционирует себя в качестве публичного, в частности, указывая на это в уставе и/или наименовании.

Помимо акций АО вправе размещать и пускать в обращение также иные ценные бумаги, конвертируемые в акции. В дальнейшем в статье, говоря об акциях, мы будем иметь в виду и их.

Ранее действовавший закон делил АО на отрытые и закрытые, в зависимости от того, было ли у них право на проведение открытой подписки выпускаемых акций и свободную их продажу.

Принцип же деления обществ на публичные и непубличные, как видно, иной.

Установлен вышеуказанный закрытый перечень признаков публичности, таким образом, методом исключения ГК РФ относит остальные общества к непубличным.

Чем отличается АО от ПАО? Во-первых, АО — это собирательное понятие, используемое в законе и на практике, объединяющее две разновидности акционерных обществ: ПАО и НАО. Во-вторых, аббревиатурой АО официально обозначаются непубличные акционерные общества (письмо ФНС от 04.09.2014 № СА-4-14/17740@).

Пао и оао — в чем разница?

Конструкция публичных АО не сильно отличается от конструкции открытых. С введением изменений в ГК РФ почти все ОАО автоматически стали ПАО. Однако сказать, что ПАО — это то же самое, что и ОАО по ранее действовавшему закону, нельзя.

Чем ОАО отличается от ПАО? Отличительными моментами в данном случае являются:

1. Раскрытие информации. ОАО были обязаны раскрывать сведения о своей деятельности, ПАО и НАО могут с санкции Центробанка этого не делать.
2. Порядок указания сведений о единственном акционере. ОАО должны были вносить такие сведения в устав и публиковать их, теперь же достаточно указания соответствующих сведений в ЕГРЮЛ.
3. Преимущественное право на приобретение акций. Уставом ОАО допустимо было устанавливать случаи преимущественной покупки дополнительных акций действующими акционерами, устав же ПАО этого содержать не может. Вопросы преимущественной покупки акций теперь регулируются законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (далее — закон № 208).
4. Ведение реестра акционеров. ОАО в некоторых случаях имели право на самостоятельное ведение такого реестра, ПАО же обязаны для этого пользоваться услугами имеющих соответствующую лицензию специализированных организаций.
5. Выполнение функций счетной комиссии. Если ОАО могли иметь счетную в своем составе, то ПАО обязаны передавать ее функции специализированным организациям, имеющим лицензию.
6. Наличие коллегиального органа управления. ОАО были обязаны создавать его только тогда, когда число акционеров превышало 50 человек, ПАО же обязаны делать это в любом случае. Это одно из наиболее существенных отличий ОАО от ПАО.

Отличия публичного акционерного общества от непубличного

Основные отличия АО от ПАО состоят в следующем:

1. ПАО может размещать свои акции путем открытой подписки. НАО этого делать не могут, равно как не могут и предлагать свои акции для приобретения иными способами.
2. Устав ПАО не может предусматривать дополнительные обязанности участников общества, в то время как устав НАО может.
3. В уставе НАО относительно некоторых категорий акций можно предусмотреть порядок:

• их конвертации в акции другого АО, создаваемого в результате реорганизации НАО;
• их обмена на доли ООО, доли и вклады в хозяйственном товариществе, паи производственного кооператива, создаваемые в результате реорганизации НАО.

Включение таких положений в устав ПАО законом не предусмотрено.

1. Минимальный уставный капитал ПАО — 100 000 руб., НАО — 10 000 руб.
2. Устав НАО (равно как и соглашение между всеми его акционерами), в отличие от устава ПАО, может предусматривать иные правила преимущественной покупки акций, чем предусмотрены законом № 208.
3. В уставе НАО допускается предусматривать дополнительные вопросы, относящиеся к компетенции общего собрания акционеров (помимо отнесенных к таковым законом). Общее собрание акционеров ПАО не вправе рассматривать дополнительные вопросы.

Ключевые особенности ПАО

Деятельность публичных АО регулируется преимущественно императивными нормами. Ключевые особенности таких обществ установлены в ст. 65.3, 66, 66.3 и 97 ГК РФ:

1. Они обязаны включить в свое наименование указание на публичность.
2. Им надлежит создавать коллегиальный орган управления (совет директоров, наблюдательный совет и т. д.), число участников которого не может быть менее 5.
3. Лица, выступающие в качестве единоличного исполнительного органа ПАО, а также члены коллегиальных исполнительных органов ПАО не могут составлять больше четверти состава коллегиальных управленческих органов и быть их председателями.
4. Исполнять функции счетной комиссии и вести реестр акционеров должна специализированная организация, обладающая лицензией на соответствующий вид деятельности.